Formation financements structurés (en intra)

Les financements structurés désignent l’ensemble des activités et produits mis en place pour apporter des financements aux acteurs économiques tout en réduisant le risque grâce à l’utilisation de structures complexes. On y inclut la subordination des créances pour créer une dette senior, mezzanine et equity et mieux relier le risque effectif de la créance à sa rémunération. La titrisation participe également des financements structurés, en permettant de transformer un actif non liquide en un titre liquide et donc en apportant des financements nouveaux à l’entreprise. 

Objectifs de la formation financements structurés (en intra) : 

Comprendre l’’environnement actuel du marché des Financements Structurés : Partenariats Publics Privés (PPP), titrisations ABS, ABCP, MBS, traitement juridique et comptable. Appréhender les techniques de montage d’’opérations en financement de projet, financement d’’actifs et titrisation. Connaitre les méthodes d’’analyse de risque appliquées par les banques et les agences de notation. Se familiariser avec la terminologie anglo-saxonne du secteur.

Programme de la formation financements structurés (en intra) :

Introduction : 

• Panorama des produits de financements structurés et leur place dans le bilan bancaire. 
• Quiz pour tester vos connaissances.

LE FINANCEMENT DE PROJET

• Présentation générale des financements de projets internationaux au travers d’’une étude de cas d’’un financement d’’infrastructure en Europe

Les étapes de la structuration du financement et les principaux partenaires. Le montage juridique autour d’une SPE

• Cas pratique : un projet hydro-électrique en Asie du Sud Est.

Gestion du risque : La notion de financement sans recours ou à recours limité

• Typologie des principales structurations de projet : BOT, BOOT, DBT etc….

Analyse de risque / Due diligence

• Le partage du risque entre les principaux participants au consortium de projet.

Atelier d’’initiation à la modélisation des cash flows

• Détermination des ratios/covenants financiers (DSCR, ICR, TRI etc..).
• Cas pratique d’’une usine d’’aluminium.

Les développements récents sur les marchés : les Partenariats Publics Privés (PPP)

• Passage en revue du cadre réglementaire français.
• Illustration par le financement d’un projet PPP de Ligne à Grande Vitesse en France

La sécurisation et le montage de l’’offre de crédit

• Gestion de la waterfall, covenants et Conditions Precedent (CP’s).
• Cas pratique

PROJETS IMMOBILIERS

Quiz sur les connaissances acquises le 1er jour sur le Financement de projet

Les financements d’’actifs

• Étude de cas d’un financement aéronautique (Airbus) avec point sur les traitements comptables déconsolidants.
• Les principaux montages : leasing, financements d’’infrastructures
• Le rôle des assureurs crédit et des agences multilatérales dans la gestion du risque.

Les financements de rachat de créances mobilières et immobilières : la titrisation

• Les étapes de montage d’’une opération de titrisation de valeurs mobilières (ABS) ou immobilières (MBS).
• Étude de cas : Titrisation des créances de leasing automobile
• L’’utilisation de la titrisation par les banques et les entreprises.
• La forme juridique des véhicules de titrisation en France : les FCC et FCT
• Étude de cas d’’un RMBS sur le marché européen.
• Le traitement comptable : titrisation synthétique ou pas
• La gestion du risque par tranchage des actifs.
• Techniques de subordination de la dette par le mécanisme de « waterfall ».