Formation produits dérivés et structurés

Les produits structurés et dérivés conjuguent généralement des actions, devises, matières premières ou taux d’’intérêt avec une composante optionnelle plus sophistiquée assurant une performance plus importante. Pouvant à la fois être utilisés comme instrument de couverture ou d’’investissement, ces produits peuvent être exposés à des risques qu’il convient de maîtriser. 

Objectifs de la formation produits dérivés et structurés : 

Comprendre les mécanismes et l’’utilisation des options, futures et produits dérivés. Savoir évaluer un produit dérivé (pricing). Comprendre le principe des principales stratégies de couverture. 

Programme de la formation produits dérivés et structurés : 

Les produits dérivés : différence entre produits cash et produits dérivés Le marché des produits dérivés

• Marché de gré à gré (OTC) et marché organisé
• Les différents marchés
• Les différents produits dérivés : options, dérivés fermes (futures, forwards, swaps)…
• Les options ou dérivés optionnels
• Utilisation : couverture ou effet de levier
• Pricing : notion de volatilité et de valeur temps
• Différentes stratégies; spread, strangle, straddle, collar

Les dérivés fermes

• Forwards et futures (sur actions et indices) et utilisation / Change à terme
• Les swaps : Définition / IR swaps et autres swaps
• Les dérivés de crédit : CDS: définition et utilisation
• Indices de crédit et utilisation
• Évolution du marché des dérivés de crédit : big bang

Fondamentaux du pricing et du trading de dérivés

• Identification des risques
• Notion de NPV
• Calcul du mark-to-market Gestion en delta neutre et notion de grecs

Les produits structurés : Définition et présentation du marché

• Intérêt des produits structurés et difficultés théoriques
• Définition d’’un produit structuré
• Qui sont les acteurs du marché des produits structurés ?
• 2 grandes familles: capital garanti ou non
• Rapport risque / rendement

Forme juridique des produits structurés

• Certificats / EMTN et BMTN/ Obligations (convertibles, reverses)

Typologie des produits structurés

• Produits de première génération : Garantie en capital et indexation
• Produits de seconde génération
• Barrières activantes (knock-in) et désactivantes (knock-out)
• Options digitales (cash et nothing ou asset et nothing)
• Options Lookback, Ladder, asiatiques
• Pricing et stratégies de couverture Simulation Monte-carlo
• Méthode binomiale
• Hedging dynamique vs Hedging statique
• Prise en compte du concept de volatilité

Utilisation des dérivés actions dans les produits structurés

• Maîtriser les options à effet de levier sur la performance : options plain vanilla «capée», barrière
• Maîtriser les options lissant la performance : asian, asian «floorée», super moyenne
• Maîtriser les options captant la performance : one touch, ladder
• Utiliser les collars et loans

Pricing et pay-offs en fonction de l’évolution des composantes

• Produits à levier
• Produits delta one ou de participation
• Produits de rendement ou d’’optimisation de la performance