Formation REPO : mécanismes et stratégies

Objectifs de la formation REPO : mécanismes et stratégies : 

Comprendre les motivations des intervenants, la structure du marché et son mode de fonctionnement. Comprendre les composantes d’un prix de repo. Connaître les mécanismes de pricing des différentes stratégies s’appuyant sur des opérations de repo. Analyser les risques associés aux opérations de cession de titres.

Programme de la formation REPO : mécanismes et stratégies :

Définitions

• Rappel : qu’est-ce qu’un Repo ?
• Les nouveaux types de Repo

Une nouvelle ère : de 2007 à 2013

• La faillite de Lehman : importance du risque systémique
• La faillite de la Grèce : remise en cause du concept d’actif sans risque
• Importance grandissante des CCPs
• Collat management
• Impact des décisions de l’ECB sur le Repo

Un nouveau framework

• Limites de risques
• Crédit management
• Mark to Market calculation

Repo vs Unsecured

• Outil de funding, parallèle entre secured et unsecured
• Interdépendance

Repo classique

• Utilisation du Repo au coeur des stratégies les plus communes et les risques associes (faillite MF Global)
• Cash and carry
• Futures/rolls
• Asw fwd
• Stratégies de hedging
• Pricings

Développement de nouveaux produits : risques + pricing

• Repo structures
• Repo LT
• Forward bonds
• Xccy Repos
• Potentiels dérives sur Repo avec l’émergence d’index Repo (icap+MTS)