Formation Gestion d'actifs

Formation comptabilité des OPCVM

Les OPCVM, comme toute entreprise, doivent tenir une comptabilité régulière. La société de gestion est donc tenue d’enregistrer chronologiquement les mouvements affectant le patrimoine de l’OPCVM, de contrôler par inventaire l’existence et la valeur des éléments de l’actif et du passif, et d’établir les comptes annuels à la clôture de l’exercice. C’est ce qu’on appelle la comptabilité des OPCVM. 

Objectifs de la formation comptabilité des OPCVM : 

Comprendre, réaliser et valider les écritures comptables OPCVM liées aux opérations de marchés. Connaître les règles fiscales. Maîtriser le calcul et le contrôle de la valeur liquidative. 

Programme de la formation comptabilité des OPCVM : 

Analyser la typologie et les mécanismes des OPCVM

  • Les différentes catégories
  • L’information financière permanente et périodique : contenu et fréquence
  • Les ratios réglementaires applicables et leur évolution récente

Principes et méthodes comptables

  • Le plan comptable CNC pour les OPCVM
  • Courtages et commissions
  • Calcul de la valeur liquidative (Pricing et NAV)
  • Traitements d’exception liés à la crise financière

Valorisation des OPCVM

  • Valeurs mobilières
  • T.C.N
  • Prêts/emprunts de titres et opérations de pension
  • Instruments financiers à terme
  • Opérations en devises
  • Les garanties

Les documents de synthèse

  • Directive MIF
  • Réforme UCITS IV : le KID
  • Comptes et rapports annuels
  • Rapports des autorités de contrôle

Les ratios OPCVM

  • Ratios réglementaires et autres
  • Les ratios de suivi des risques
  • Les ratios d’émetteurs/contreparties
  • Mesure des engagements

Réf. : CN9092
Durée : 2 jours
Tarif : 1890,00 

Formation dette immobilier et infrastructure (en intra)

De nombreux promoteurs de fonds ont montré ces derniers mois un intérêt certain pour le lancement de fonds et/ou de structures dont l’objet principal réside dans l’acquisition ou l’émission de dettes finançant des actifs immobiliers ou des infrastructures. Les raisons de cette nouvelle tendance sont connues : les acteurs bancaires traditionnels, fragilisés par la crise et submergés par un tsunami réglementaire sans précédent, doivent réduire significativement leur exposition à ce type de portefeuilles. Toutefois, les besoins de financement et surtout de refinancement restent présents.

Objectifs de la formation dette immobilier et infrastructure (en intra) :

Se familiariser avec les principaux montages de transactions de dette autour d’’une société adhoc (SPC). Identifier les principaux risques et connaitre les instruments de couverture. S’’initier à la modélisation des cash flows du projet. Déterminer la capacité d’’endettement et les principaux ratios d’’analyse (DSCR, ICR…). Connaitre l’’évolution des marchés, notamment les Partenariats Publics Privés (PPP). Savoir construire une offre de prêt (term sheet). Se familiariser avec la terminologie anglosaxonne du secteur.

Programme de la formation dette immobilier et infrastructure (en intra) :

Projet d’infrastructure : 

Introduction : Revue des principes généraux du Financement de Projet avec un Quiz

  • Resituer le financement de projet face en tant que financement structuré et le comparer aux produits de financement Corporate ou d’’actifs. Les notions de financement sans recours ou à recours limité.

Les principales parties prenantes au projet et leur implication dans la gestion du risque

  • Sponsors industriels et financiers, Etat, «Offtaker», Fournisseurs, Sociétés d’ingénierie, Société d’’exploitation et de maintenance (O&M)
  • Illustration avec le projet Nam Theun (Étude de cas)
  • Les étapes du montage juridique et financier (autour de la structure centrale de société ad hoc – SPC)
  • Montages BOT. DBFT

Analyse et Gestion du risque

  • Présentation d’’une matrice de risque et des principaux ratios d’’analyse de risque : DSCR, ICR, LLCR

Le rôle croissant des Agences de Crédit Export et des multilatéraux dans le partage du risque

Le financement de projet : un financement de cash flows

  • Mise en pratique d’’une modélisation de projet
  • Passage en revue des principaux paramètres de sensitivité de l’’EBITDA
  • Calcul des principaux ratios et de la capacité d’’endettement du projet
  • Application sur un projet d’’usine d’’aluminium au Vietnam

La sécurisation du financement

  • Covenants financiers et non financiers, Conditions Precedent (CP’s), gestion de la waterfall et fixation  des scénarii de défaut.

La mise en place de l’’offre de crédit finale

  • Étude de cas : rédaction d’’une Term sheet sur un projet PPP: la construction d’’une ligne TGV

Projet Immobiliers :

Composantes d’’un financement investisseurs et principaux types de dette et sous-jacent

  • Financement d’’un actif unique,
  • Financement d’’un portefeuille,
  • Credit sale & lease back et crédit– bail immo

L’analyse du risque. La constitution de la Data Room et le processus de Due diligence en 3 phases

  • Analyse de la structuration (SPC) et de sa domiciliation (montages cross –boarder notamment)
  • Analyse des parties prenantes à la transaction : investisseurs, exploitant, utilisateur
  • Analyse du sous –jacent immobilier à travers : les baux, le rapport de valorisation, l’’état locatif, etc.

La sécurisation du financement :

  • Covenants financiers (LTV, DSCR, ICR) et nonfinanciers, Conditions Precedent (CP’s) sûretés hypothécaires et non hypothécaires (Nantissements, Loi Dailly etc.)
  • Les mécanismes de sécurisation de «waterfall»

La gestion du risque par tranchage des actifs

Techniques de subordination : dette junior, senior, mezzanine

Conclusion : Tendances actuelles sur le marché du financement Immo avec l’arrivée de nouveaux acteurs

Réf. : CN9106
Durée : 2 jours
Tarif : 1890,00 

Formation finance islamique

Faisant appel à des techniques spécifiques de structuration financière, la finance islamique constitue aujourd’hui un mode de financement alternatif dans un contexte où les liquidités se sont raréfiées. La croissance des encours et la création d’un cadre juridique et réglementaire approprié en France témoignent de l’’appétit pour ce sujet. 

Objectifs de la formation finance islamique : 

Comprendre les principes fondamentaux de la finance islamique et maîtriser les produits, structures et techniques utilisés. Savoir adapter les techniques financières à ses préceptes. 

Programme de la formation finance islamique : 

Pourquoi une finance islamique ?

  • Concepts économiques et vision du monde
  • Objectifs de la Loi Islamique
  • Concept-clés : besoin, propriété privée et publique, temps, argent
  • Règles de gestion des ressources financières en Islam : Riba, Gharar, Zakat

La théorie islamique des contrats et son influence sur la finance islamique

  • Principales règles du droit commercial islamique
  • Conditions de validité d’un contrat
  • Les différentes catégories de contrats

La finance islamique – application contemporaine

  • Fonctionnement d’une banque islamique
  • Pratique des instruments financiers islamiques

Organisation et gouvernance

  • Comité de Charia – Gouvernance duale
  • Gestion de risque et impact des réglementations internationales

La finance islamique contemporaine :– que représente-t-elle ?

  • Défis et opportunités de la finance islamique dans le monde et en Europe
  • La finance islamique face à la crise financière
  • Nouveaux produits / structures et débats actuels
  • Marchés des capitaux islamiques
  • Les produits dérivés islamiques et leurs utilisations

Les Sukuks

  • Différents types de sukuks (Murabaha sukuk, Ijara sukuk, alam sukuk…)
  • Nouvelles structures : hybrides, exotiques
  • Marché des sukuks : défi s et opportunité

Réf. : CN9164
Durée : 2 jours
Tarif : 1890,00 

Formation financement de projet (en intra)

Infrastructures de transports, de complexes industriels, de projets énergétiques… certains projets de grande envergure nécessitent des investissements importants et impliquent de multiples acteurs. Le financement de projet suit des montages juridiques et financiers qui lui sont propres et qu’il convient de maîtriser avant le démarrage du projet.

Objectifs de la formation financement de projet (en intra) :

Se familiariser avec les principaux montages de transactions autour d’’une société ad-hoc (SPC). Identifier les principaux risques et connaitre les instruments de couverture. S’’initier à la modélisation des cash flows du projet et déterminer la capacité d’’endettement d’’un projet et les principaux ratios d’nalyse (DSCR, ICR…). Connaître l’’évolution des marchés, notamment les Partenariats Publics Privés (PPP). Savoir construire une offre de prêt (term sheet). Se familiariser avec la terminologie anglo-saxonne du secteur.

Programme de la formation financement de projet (en intra) : 

Introduction 

  • Comment situer le financement de projet par rapport au produits de Corporate Finance ou de financements d’’actifs.
  • Les grandes tendances actuelles du marché.
  • Quiz de démarrage.

Étude de cas :

  • Grand projet énergétique en Asie. Introduction aux principaux montages: B.O.T. ; Design, Build & Operate (D.B.O.) etc.

Les principaux acteurs sur le marché et leur rôle dans la gestion du risque

  • Sponsors industriels (actionnaires de la société de projet), État, fournisseurs d’équipements, sociétés d’ingénierie, offtaker, société d’entretien et de maintenance (O&M), etc.

Les différents bailleurs de fonds

  • Banques commerciales (financement avec ou sans recours, garanties, processus de syndication et d’’underwriting, …), et Banques multilatérales et Agences Crédit Export

Comment analyser le risque ?

  • L’approche des banques et la méthodologie des agences de notation. Étude de cas d’’un projet autoroutier noté par Fitch

Quiz de révision des fondamentaux vus en 1ère journée


Atelier de modélisation de projet

  • Calcul des principaux ratios et de la capacité d’’endettement du projet.
  • Étude de cas : le financement d’’une usine d’’aluminium au Vietnam

Le rôle des assureurs crédit Export, des multilateraux et bilateraux (Banque Mondiale, Banque Européenne d’Investissement, AfD / Proparco etc…).

  • Présentation des principaux termes d’’intervention et de couverture de la Coface.

Le développement des Partenariats Publics Privés (PPP)

  • Illustration avec un projet de ligne ferroviaire à grande vitesse

Éléments sur la sécurisation du financement. L’’approche du banquier

Jeux de rôle pour négocier et établir une offre de crédit (« term sheet ») pour la société de projet

Réf. : CN9098
Durée : 2 jours
Tarif : 1890,00 

Formation financements immobiliers structurés (en intra)

Le contexte et le marché des financements immobiliers structurés est en constante évolution dans ses pratiques et techniques, ses produits et sa réglementation. Cette formation financements immobiliers structurés fait le point sur les principaux modes de financement sur la base d’études de cas et d’’une approche des risques détaillée.

Objectifs de la formation financements immobiliers structurés (en intra) :

Maîtriser les principaux modes de financement de l’’immobilier commercial (Investissement ou Promotion) et en optimiser le montage. En appréhender les facteurs de risque et leur sécurisation. Optimiser les structures juridiques et fiscales d’’acquisition.

Programme de la formation financements immobiliers structurés (en intra) : 

Introduction

  • L’’évolution récente des financements immobiliers structurés en France et dans le reste de l’’Europe.
  • Évolution conjointe de l’’environnement juridique, réglementaire et fiscal en France
  • Les principaux acteurs du marché et leur logique de recours aux financements structurés immobiliers
  • Promoteurs : Crédits construction

Les principaux acteurs du marché et leur logique de recours aux financements structurés immobiliers

  • Promoteurs : Crédits construction

Étude de cas N°1 : Montage d’un bilan promoteur en vue de son financement

  • Investisseurs : Financement (et refinancements) de projets :
    • Les principaux véhicules d’’investissement et leur impact en terme de risques : véhicules réglementés (foncières SIIC, SCPI, OPCI) et non réglementés avec ou sans recours : les SA, SAS, SARL, SNC, SCI et SCA.
    • Les principales classes d’’actifs immobiliers : «Core», «Core+», «Opportuniste».
  • Corporates : Leur stratégie d’’externalisation de leur patrimoine immobilier: le «Sale and Lease-back»

Les principales techniques de financements structurés immobiliers : Comment optimaliser le montage du financement ?

Schémas de montage, termes et conditions usuelles

  • Financement hypothécaire / non hypothécaire
  • Financement d’’acquisition de type LBO (Private Equity)
  • Financement d’’acquisition de portefeuille d’immeubles
  • Sale and lease-back : structure OpCo / PropCo et de déconsolidation
  • Re  financement par titrisation (RMBS, CMBS).

Analyse de risque et techniques de sécurisation du financement

  • Comment optimaliser la Due diligence du sous-jacent immobilier ?
  • Analyse de la qualité de signature de l’’investisseur (PropCo), de la société opérationnelle (OpCo), voire de l’’utilisateur
  • Les outils à disposition des analystes : tests de sensibilité sur modélisation, ratios DSCR, ICR, le TRI

Étude cas N°2 :

  • Valorisation d’’un centre commercial appartenant à un fonds d’’investissement dédié
  • Passage en revue des différentes méthodes de valorisation des cabinets d’’expertise immobilière.

Étude de cas N°3 : Analyse de l’’état locatif sur un portefeuille d’’actifs logistiques

  • Comment les banques sécurisent les crédits immobiliers. Passage en revue des différents types de suretés et les principaux CP’s et covenants
  • Levier recherché : Dette senior, junior, mezzanine.
  • La notion de subordination et l’organisation de la waterfall.

Étude de cas N°4 : Rédaction d’une term sheet (offre de crédit)

  • Contraintes de distribution du financement : Underwriting, Club deal, syndication
  • Le refinancement de créances immobilières par titrisation. Présentation de la méthode d’’analyse d’’actifs par les agences de notation.

Étude de cas N°5

  • Analyse d’’un programme de titrisation (RMBS ou CMBS) récent, noté par l’’agence Fitch

Réf. : CN9096
Durée : 2 jours
Tarif : 1890,00 

Formation financements structurés (en intra)

Les financements structurés désignent l’ensemble des activités et produits mis en place pour apporter des financements aux acteurs économiques tout en réduisant le risque grâce à l’utilisation de structures complexes. On y inclut la subordination des créances pour créer une dette senior, mezzanine et equity et mieux relier le risque effectif de la créance à sa rémunération. La titrisation participe également des financements structurés, en permettant de transformer un actif non liquide en un titre liquide et donc en apportant des financements nouveaux à l’entreprise. 

Objectifs de la formation financements structurés (en intra) : 

Comprendre l’’environnement actuel du marché des Financements Structurés : Partenariats Publics Privés (PPP), titrisations ABS, ABCP, MBS, traitement juridique et comptable. Appréhender les techniques de montage d’’opérations en financement de projet, financement d’’actifs et titrisation. Connaitre les méthodes d’’analyse de risque appliquées par les banques et les agences de notation. Se familiariser avec la terminologie anglo-saxonne du secteur.

Programme de la formation financements structurés (en intra) :

Introduction : 

  • Panorama des produits de financements structurés et leur place dans le bilan bancaire. 
  • Quiz pour tester vos connaissances.

LE FINANCEMENT DE PROJET

  • Présentation générale des financements de projets internationaux au travers d’’une étude de cas d’’un financement d’’infrastructure en Europe

Les étapes de la structuration du financement et les principaux partenaires. Le montage juridique autour d’une SPE

  • Cas pratique : un projet hydro-électrique en Asie du Sud Est.

Gestion du risque : La notion de financement sans recours ou à recours limité

  • Typologie des principales structurations de projet : BOT, BOOT, DBT etc….

Analyse de risque / Due diligence

  • Le partage du risque entre les principaux participants au consortium de projet.

Atelier d’’initiation à la modélisation des cash flows

  • Détermination des ratios/covenants financiers (DSCR, ICR, TRI etc..).
  • Cas pratique d’’une usine d’’aluminium.

Les développements récents sur les marchés : les Partenariats Publics Privés (PPP)

  • Passage en revue du cadre réglementaire français.
  • Illustration par le financement d’un projet PPP de Ligne à Grande Vitesse en France

La sécurisation et le montage de l’’offre de crédit

  • Gestion de la waterfall, covenants et Conditions Precedent (CP’s).
  • Cas pratique

PROJETS IMMOBILIERS

Quiz sur les connaissances acquises le 1er jour sur le Financement de projet

Les financements d’’actifs

  • Étude de cas d’un financement aéronautique (Airbus) avec point sur les traitements comptables déconsolidants.
  • Les principaux montages : leasing, financements d’’infrastructures
  • Le rôle des assureurs crédit et des agences multilatérales dans la gestion du risque.

Les financements de rachat de créances mobilières et immobilières : la titrisation

  • Les étapes de montage d’’une opération de titrisation de valeurs mobilières (ABS) ou immobilières (MBS).
  • Étude de cas : Titrisation des créances de leasing automobile
  • L’’utilisation de la titrisation par les banques et les entreprises.
  • La forme juridique des véhicules de titrisation en France : les FCC et FCT
  • Étude de cas d’’un RMBS sur le marché européen.
  • Le traitement comptable : titrisation synthétique ou pas
  • La gestion du risque par tranchage des actifs.
  • Techniques de subordination de la dette par le mécanisme de « waterfall ».

Réf. : CN9097
Durée : 2 jours
Tarif : 1890,00 

Formation gestion de portefeuille

Objectifs de la formation gestion de portefeuille : 

Maîtriser les spécificités des différentes classes d’actifs et leurs risques associés. Comprendre les avantages et inconvénients des différents modèles d’allocation d’actifs. Structurer un processus de gestion de portefeuille adapté aux compétences et aux demandes des investisseurs. 

Programme de la formation gestion de portefeuille : 

Les étapes du processus de gestion de portefeuille

  • Analyse financière et analyse crédit
  • Analyse quantitative
  • Analyse du risque
  • Différentes natures de risque : marché, contrepartie, liquidité, …
  • Objectifs, processus et hypothèses sousjacentes des modèles
  • Intégration du risque dans le processus d’investissement
  • Allocation d’actifs
  • Décision d’investissement
  • Application des techniques et modèles de gestion

Les différents styles de gestion

  • Indicielles et tiltées
  • Growth / value, stock picking et core-satellite
  • Multigestion
  • Gestion alternative

Allocation d’actifs et construction de portefeuille

  • Modèle Moyenne Variance de Markowitz
  • Techniques de stabilisation
  • Black Litterman et modèles Bayesien
  • Optimisation du budget risque
  • Performance nominale et performance réelle
  • Intégration des coûts de transaction, des contraintes réglementaires, de la fiscalité

Mesurer le risque

  • Bêta et autres facteurs de risque
  • Estimation
  • Mise en oeuvre pratique
  • Les autres facteurs de risque
  • Volatilité et Value-at-Risk
  • Estimations paramétrique et non-paramétrique
  • Backtest

Benchmarking

  • Qualités nécessaires d’un benchmark
  • Benchmarks composites, statiques et dynamiques
  • Régression par rapport au benchmark : bêta, alpha, R2
  • Risque relatif : le tracking error

Ratios synthétiques : définition, calcul et utilisation

Principes d’attribution de performance

  • Méthodologie de Brinson
  • Effets allocation et sélection
  • Gestion des résidus et chaînage
  • Limites et problèmes pratiques Ratio de Sharpe

Réf. : CN9105
Durée : 3 jours
Tarif : 2890,00 

Formation gestion des risques en asset management

L’’environnement de la gestion d’’actifs connaît une compétition accrue, dont l’’intensité se renforce à mesure que les exigences réglementaires se font plus strictes et que la demande de transparence de la part des clients s’’accentue, dans un contexte de volatilité des marchés. Les sociétés de gestion font face à des défis de taille : pour rester compétitives dans un secteur en pleine consolidation, elles doivent en effet proposer des innovations produits et adapter leurs structures, tout en consacrant toujours plus de temps à répondre aux exigences et besoins réglementaires.

Objectifs de la formation gestion des risques en asset management :

Comprendre les concepts clés des grandes catégories de risques. Maîtriser les implications du couple rendement/risque. Appliquer les différents modèles de VaR et en connaître les limites.

Programme de la formation gestion des risques en asset management :

Introduction

  • Problématique pour l’’asset manager
  • Les typologies de risque

Risque opérationnel

  • Contexte réglementaire
  • Typologie des risques opérationnels
  • Identification et évaluation des risques

Risque de contrepartie

  • Risque de livraison
  • Risque de crédit
  • Risque de crédit sur les dérivés OTC

Risque de marché (Change, Taux d’intérêt, Indice, Action)

Risque d’’illiquidité

  • Instruments
  • Actif / passif

Indicateurs de risque

  • Analyse du couple rendement / risque
  • Volatilité, Tracking Error
  • Alpha et Bêta

Value at Risk

  • Méthode
  • VaR historique, paramétrique, Monte Carlo

Stress Testing

  • Définition
  • Scénarios

Réf. : CN9099
Durée : 2 jours
Tarif : 1890,00 

Formation gestion privée

Si la gestion de patrimoine s’intéresse à l’ensemble du patrimoine de l’individu, la gestion privée fait la même chose, mais à un degré supérieur. La gestion privée s’adresse à une clientèle haut de gamme dont la situation présente une plus grande complexité. Toutefois, la nature des problèmes et la manière dont on les aborde sont différentes, parce que les besoins sont encore plus complexes. 

Objectifs de la formation gestion privée : 

Connaître tous les acteurs impliqués dans la Gestion Privée et leurs rôles. Comprendre les principales techniques d’ingénierie patrimoniale. Maîtriser les supports d’investissement et les principes de gestion sous mandat. Connaître les évolutions juridiques et fiscales 

Programme de la formation gestion privée :

Le cadre règlementaire : AMF et MIFID 

Le marché de la Gestion Privée

  • Les acteurs
  • Les métiers
  • Détermination des objectifs et des enjeux de la gestion privée

L’’ingénierie patrimoniale

  • Approche financière
  • Approche patrimoniale (Transmission, Valorisation, Cession)
  • Approche fiscale
  • Approche juridique : Principes et enjeux du droit de la famille

Fondamentaux de la gestion de portefeuille

  • Comportement des classes d’’actifs et cycles économiques
  • Méthodes de valorisation des classes d’actifs
  • Principes de diversification
  • Méthodes d’’allocation d’’actifs
  • Ratio de rentabilité/risque

La gestion sous mandat

  • SICAV, OPCVM, PEA et Assurance vie
  • Titres de capital et de créances
  • Diversification du portefeuille
  • L’’assurance de portefeuille

Réf. : CN9104
Durée : 2 jours
Tarif : 1890,00 

Formation Hedge funds

Les hedge funds, contrairement à leur nom qui signifie couverture, sont des fonds d’investissement non cotés à vocation spéculative. Ce sont des fonds spéculatifs recherchant des rentabilités élevées et qui utilisent abondamment les produits dérivés, en particuliers les options. Ils utilisent l’effet de levier, c’est-à-dire la capacité à engager un volume de capitaux qui soit un multiple plus ou moins grand de la valeur de leurs capitaux propres. 

Objectifs de la formation Hedge funds : 
Comprendre les bases de comparaison de performance. Analyser la performance de hedge funds. Auditer le gérant afin d’identifier les approches les plus pertinentes dans l’avenir. Structurer un portefeuille de hedge funds optimal.

Programme de la formation Hedge funds : 
Indices de référence

  • Familles d’indices : recoupement et regroupement
  • Subdivisions, quelle uniformité de style
  • Biais du survivant et de sélection
  • Indices investissables

Analyse de performance

  • Régression simple
  • Primes de risque émergentes
  • Asymétrie du risque
  • Prise en compte de la liquidité

Stratégies de réplication

  • Alpha et bêtas alternatifs
  • Logique des primes de risque
  • Offres synthétiques
  • Solutions sur-mesure

Fonds de fonds : la sélection

  • Tri initial
  • Questionnaire de due diligence
  • Entretien
  • Négociation des conditions

Fonds de fonds : la diversification

  • Types de risque
  • Paramètres à optimiser : volatilité, skewness, kurtosis
  • Pondération risque ou cash ?
  • Overlay ?

Réf. : CN9101
Durée : 1 journée
Tarif : 990,00 

Formation normes GIPS

Les normes GIPS (Global Investment Performances Standards) sont des normes internationales de calcul et de présentation des performances d’actifs gérés pour compte de tiers. Elles permettent aux investisseurs, quel que soit leur pays d’’origine, d’’analyser et de comparer les résultats des placements avec objectivité, quel que soit leur pays d’’établissement. 

Objectifs de la formation normes GIPS : 

Comprendre les objectifs de la normalisation. Connaître les principaux concepts de mise en oeuvre. Appréhender l’’implémentation des composites GIPS au sein d’’une société de gestion d’’actifs. 

Programme de la formation normes GIPS : 

Les origines et objectifs des normes

  • Objectifs de la normalisation
  • Les normes AIMR-GIPS de 1987 à nos jours
  • Organes de tutelle et fonctionnement
  • Un standard universel : Gold GIPS

Les concepts et pratiques de mise en oeuvre

  • La notion de firme
  • Définitions des composites, de la gestion discrétionnaire, des seuils d’’actifs
  • Le traitement des poches/carve-out
  • La gestion de la portabilité
  • Le calcul des performances et des indicateurs
  • Fréquence et format du rapport
  • Obligations et recommandations en matière de communication et d’utilisation de la conformité GIPS
  • GIPS compliant vs. GIPS verified
  • Synthèse des obligations et recommandations

L’approche de mise en conformité

  • L’’implémentation des normes
  • Travaux d’’implémentation
  • Travaux de maintenance
  • La phase d’’audit par un vérificateur indépendant
  • Travaux préparatoires
  • ›› Objectifs de l’’audit et déroulement

Réf. : CN9102
Durée : 1 journée
Tarif : 990,00 

Formation réglementation des OPCVM

Depuis juillet 2013, le terme « OPCVM » (Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) s’applique uniquement aux seuls organismes de placement collectif (FCP et SICAV) relevant de la directive UCITS IV. Ils sont soumis à des règles d’investissement harmonisées au niveau européen, avec pour objectif de mieux protéger l’investisseur. Les OPCVM, comme la société de gestion qui les gère, sont obligatoirement agréés par l’AMF. Les OPCVM disposent automatiquement, dès leur agrément par leur régulateur local, d’un passeport européen permettant une libre commercialisation dans l’Espace économique européen.

Objectifs de la formation réglementation des OPCVM :
Maîtriser les éléments fondamentaux de la réglementation des OPCVM. Appréhender les nouveautés réglementaires. Fournir les outils pour assurer une veille réglementaire efficace.

Programme de la formation réglementation des OPCVM :
Environnement réglementaire

  • Principaux textes réglementaire
  • Directives MIF et abus de marché
  • Directive de lutte contre le blanchiment
  • Directives UCITS et AIFM

Évolution de la MIF et de la commercialisation des produits financiers

La négociation / Les conditions d’éligibilité / La certification AMF et le rôle de l’ACP

La mise en place de la directive UCITS IV et la transposition

  • Les dispositions majeures (le DICI, passeports, fusions transfrontalières, maîtres nourriciers transfrontaliers)
  • Le COMOFI et le RGAMF (articulation, distinction fonds conformes – non conformes, principales modifications
  • Les instructions AMF de décembre 2011 (instructions OPCVM coordonnés et non coordonnés, instruction FCPE)

Focus sur le DICI

  • Périmètre
  • Calendrier
  • Rédaction
  • Les points clés (frais, graphes de performances et SRRI)
  • Présentation d’un DICI
  • L’instruction sur le risque global et les ratios

Les questions à venir

  • La directive AIFM
  • Les questions fiscales en cours retenues à la source sur dividendes, la TVA, les enjeux
  • La gouvernance de la gestion

Réf. : CN9091
Durée : 2 jours
Tarif : 1890,00 

Formation traitement des dérivés OTC

Depuis 2012, es dérivés de gré à gré, dits « OTC » doivent, d’’après EMIR en Europe et le Dodd-Frank Act aux États-Unis, passer par des chambres de compensation (CCP), afin de réduire le risque de contrepartie qu’’ils présentent. Ces évolutions dans la chaîne de traitement des dérivés OTC standardisés constituent des évolutions majeures pour les acteurs, en particulier du côté dubuy side qui va devoir industrialiser ses process. 

Objectifs de la formation traitement des dérivés OTC : 

Faire un état des lieux des pratiques en matière de traitement post-marché des dérivés OTC dans le cadre de l’’asset management. Anticiper les impacts du projet de réglementation européen (EMIR). 

Programme de la formation traitement des dérivés OTC : 

Le marché des OTC en chiffres

  • Les principaux OTC traités
  • Les volumes échangés

Les principales étapes du processus de traitement des dérivés OTC

  • Aspects contractuels et juridiques
  • Gestion administrative des opérations
  • Gestion des flux de paiement
  • Gestion de la collatéralisation
  • Réconciliation des positions

Responsabilité du dépositaire

Les principaux risques associés aux dérivés OTC

  • Les risques de marché (risque de contrepartie, risque de règlement, …)
  • Les risques opérationnels

Des progrès importants dans la maîtrise des risques et la transparence

  • Offensive réglementaire : EMIR et Dodd Frank Act
  • Infrastructures de post-marché : des avancées vers une maîtrise plus grande des risques sur les marchés dérivés de gré à gré (chambres de compensation, Swap Execution Facility, …)
  • Targets FED

Réf. : CN9103
Durée : 1 journée
Tarif : 990,00 

Valorisation des OPCVM

Objectif :

A l’issu de la formation le stagiaire sera en mesure de :Connaître les règles fiscales, et de maîtriser le calcul et le contrôle de la valeur .

Journée 1 :

Rappel sur la comptabilité des OPCVM

  1. Rappel des catégories et des principes comptables CNC des OPCVM
  2. Les ratios applicables
  3. Le calcul de la valeur liquidative (Pricing et NAV)
  4. Les traitements spécifiques
  5. Les informations financières réglementaire et permanente
  6. Les documents de synthèse
    1. Directive MIF, Comptes et rapports annuels,
    2. Rapports des autorités de contrôle

Valorisation des OPCVM

  1. Valeurs mobilières
  2. T.C.N
  3. Prêts/emprunts de titres et opérations de pension
  4. Instruments financiers à terme
  5. Opérations en devises
  6. Les garanties
  7. Les points de vigilances

 Journée 2 : Etude de cas

Dans le cadre d’étude de cas   concret mise en application de :

  1. Calculs de performance par rapport à un indice de référence,
  2. Calculs d’indicateurs de risque (volatilité, tracking error, ratio de Sharpe etc.)
  3. Calcul des variations de cours d’une valeur mobilière
  4. Appréciation du risque pris par un OPCVM par rapport à son indice de référence
  5. Mesure de l’écart de rentabilité d’une valeur mobilière par rapport au rendement d’un actif sans risque (Ratio de Sharpe)

 Fin de session

Débriefing apport des correctifs, évaluation via QCM

Réf. : CN 90930
Durée : 2 jours
Tarif : 1890,00 

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