Formation Credit Default Swap (CDS)

Le Credit Default Swap (CDS) est un produit dérivé permettant de s’assurer contre le risque de défaut de paiement d’une dette émise par un État ou une entreprise. C’est un contrat où l’acheteur verse une commission annuelle (exprimée en point de base du taux d’intérêt de l’obligation) au vendeur qui s’engage à dédommager l’acheteur en cas de défaut de paiement sur la dette qu’il détient. Un CDS s’apparente à une assurance qui permet de transférer le risque de défaut à un autre opérateur. 

Objectifs de la formation Credit Default Swap (CDS) : 

Comprendre le fonctionnement du marché des CDS. Savoir utiliser les CDS comme outil de la gestion des risques. Comprendre le rôle des banques dans l’organisation du marché des CDS.

Programme de la formation Credit Default Swap (CDS) : 

Les notions de base d’un CDS

• Un moyen de s’assurer contre le défaut de paiement
• Motivation : la flexibilité pour gérer le risque de crédit
• Typologie du marché
• Le jargon : les termes contractuels importants
• Valorisation et sensibilités

Compréhension du marché

• Bond vs CDS
• Les indices CDX & iTraxx

Éléments de gestion pratique

• Au niveau des opérations
• Au niveau du trading

Documentation : importance de certains évènements de crédit passés

Les perspectives du marché

• Une chambre centrale de compensation pour plus de transparence
• Normalisation des contrats pour une surveillance plus stricte de levier